O filme se passa em Paris no ano de 1941 e conta a história de François Mercier,um homem comum que sonha em começar uma família com a mulher que ama. Ele trabalha para um joalheiro, o Sr. Haffmann. Mas frente à ocupação alemã, os dois homens não terão outra escolha senão concluir um acordo cujas consequências perturbarão suas vidas.